Оценка инвестиций: реальность и перспектива

Оценка инвестиций: реальность и перспектива

При всех имеющихся различиях, в содержании выше перечисленных курсов и дисциплин есть одна общая центральная тема интересная как для студентов, так и для начинающих предпринимателей, открывающих свой бизнес. Это тема оценки экономической эффективности инвестиций в рамках разработки бизнес — планов. Именно этой теме и посвящено данное учебное пособие. С точки зрения объекта исследования в работе рассматриваются вопросы реальных, прямых инвестиций, и не рассматриваются вопросы портфельных инвестиций в ценные бумаги. Автор много лет по заказам предпринимателей сам и с партнерами, разрабатывал бизнес — планы и искренне надеется, что данное учебное пособие поможет его читателям овладеть как теоретическими, так и практическими навыками разработки бизнес-планов и оценки экономической эффективности инвестиций, и они никогда не окажутся в ситуации, описанной в Евангелии от Луки глава Характерную историю мне пришлось услышать в то время от одного из моих заказчиков, инициаторов проекта строительства завода по производству разовых шприцев в Архангельске. Различия между этими терминами строго не закреплены, но опытный в данной сфере знаний человек интуитивно их различает. Если мы рассматриваем вопрос строительства крупного экономического объекта:

3.9. Раздел бизнес-плана «Показатели эффективности»

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор.

Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

Учебное пособие освещает вопросы разработки бизнес-планов и оценки экономической эффективности инвестиций. В нем раскрыты.

Скачать Часть 5 Библиографическое описание: Отечественные и зарубежные методики оценки эффективности инвестиций: Предприятие, целью которого является его развитие, должно применять всесторонний подход для проведения проектного анализа. Не секрет, что предприятие, осуществляющее инвестиционную деятельность, обладает различного рода преимуществами: Зачастую, рекомендации не освящают аспектов, интересующих инвестора, или затрагивают лишь некоторые моменты актуальных проблем.

Отвечая на него, проведем сравнительный анализ. Полное подчинение государственной власти искореняло мотивы населения инвестировать. Внутренняя норма доходности, показывающая прибыльность проекта, является важным показателем при его разработке, однако учитывается не всеми из представленных методик. Кроме того, иностранные методики предлагают оценивать эффективность реализации намеченного проекта вплоть до рекламных мероприятий на каждом из этапов его осуществления.

Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований: Общая характеристика основных методик бизнес-планирования: Ключевые слова бизнес-план , метод оценки эффективности инвестиций, мировой опыт , финансовый анализ.

В этом случае именно бизнес — план является тем документом, который способен представить истинную оценку инвестиционной привлекательности бизнес проекта. Создание у заинтересованных контрагентов или со — инвесторов уверенности в реальности поставленных задач вложения капитала Формирование четкой структуры и последовательности реализации проекта в плане создания добавленной стоимости, получения запланированной прибыли в заданные периоды времени.

Учет рисков проекта и методов их нейтрализации или страхования хеджирования Система мотивации персонала, Учет движения всех финансовых потоков в целях идентификации ключевых критических условий, могущих повлиять на получение прибыли.

Бизнес-план инвестиционного проекта. Фазы реализации инвестиционного проекта. Классификация инвестиционных проектов. Требования к.

Инвестиционные проекты и бизнес-план: Как правило, такой проект охватывает несколько стадий реализации — прединвестиционную, непосредственно инвестиционную, стадию эксплуатации и ликвидации. Чаще всего инвестиционные проекты являются таковыми, что предусматривают необходимость капиталовложений с последующим доходом от бизнеса. Проекты разнятся в зависимости от заданного объекта, скорости выполнения задачи и размера капиталовложений.

Сюда можно отнести и создание новых юридических лиц и их подразделений, и вовлечение необходимых технических средств, и выпуск новых товаров и услуг, и реконструкция бизнеса. На уровне определенного производства чаще всего выполняются инновационные проекты, представляющие собой комплекс нововведений, необходимых для постоянного совершенствования экономической системы. С помощью инвестиционных проектов можно реализовывать стратегические задачи производства.

6 методов оценки эффективности инвестиций в . Пример расчета , , , , ,

Показатели эффективности Показатели эффективности инвестиций: , , Проводя оценку проектов с точки зрения инвестиционной привлекательности, специалисты оперируют профессиональными терминами и обозначениями. Чистая текущая стоимость проекта. Этот показатель равен разнице между суммой имеющихся в данный момент времени денежных поступлений инвестиций и суммой необходимых денежных выплат на погашение кредитных обязательств, инвестиций или на финансирование текущих потребностей проекта.

Разница рассчитывается исходя из фиксированной ставки дисконтирования.

Ру: бизнес-план и его разработка, методики технико-экономического обоснования проектов и бизнес-планов, экономической оценке инвестиций и т.п.

В рыночной экономике источниками информации о базисном периоде, тенденциях, сегментах, сильных и слабых сторонах конкурентов, поставщиках, соответствующем государственном регулировании могут быть публикации в печати, периодические деловые издания, аналитические исследования подготовленные специализированными фирмами. Данные этого раздела более открыты для независимой проверки, чем данные, относящиеся непосредственно к предприятию.

Вот почему важно, чтобы управленческая система предприятия показала в этом разделе свое собственное видение и понимание отрасли. Это также одна из сфер, где управление часто теряет свою объективность, то к чему очень восприимчивы и бдительны инвесторы. Маркетинговый анализ и стратегия Этот раздел бизнес-плана следует рассмотреть особо тщательно и внимательно.

Маркетинговый анализ должен быть, по возможности, сконцентрирован на правдоподобных, взаимосвязанных и сопоставимых сведениях.

4.3 Методы оценки инвестиций, необходимых для реализации бизнес-плана

Планирование производится как при создании нового предприятия, так и при переходе бизнес-процесса на новый уровень. Хотя процесс планирования имеет общие принципы, точные характеристики документа объём, состав, структура определяются размером компании или предприятия, спецификой деятельности, целью проекта, экономическим и социальным ресурсом. Структура документа На практике бизнес-план — это единственное обоснование, адресованное заимодавцам и будущим инвесторам, которое позволяет привлечь денежные средства.

Изложенная информация позволяет инвесторам:

Составление бизнес плана инвестиционного проекта. 1. Внешняя сторона бизнес-плана предназначается для оправдания доверия инвесторов и.

Оценка эффективности инвестиционного проекта. В каждом из этих случаев мы готовы предоставить Вам услуги по оценке инвестиций или расчету эффективности инвестиционного проекта. Главные задачи инвестиционного анализа — это: Расчет рентабельность инвестиций Моделирование различных сценариев развития проекта Оценка рисков проекта Для оценки эффективности инвестиционных затрат проекта традиционно используют следующие показатели: Срок окупаемости — это ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых поступлений где чистые поступления представляют собой денежные поступления за вычетом расходов.

Таким образом, определяется время, за которое поступления от оперативной деятельности проекта покроют затраты на инвестиции. Дисконтированный срок окупаемости учитывает различную стоимость денег во времени. Чистая текущая стоимость проекта показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта.

Внутренняя норма рентабельности — это ставка процента, при которой чистая текущая стоимость проекта равна 0. Если банковская ставка процента больше внутренней нормы рентабельности проекта, то инвестору проще положить деньги на депозит, чем принимать участие в инвестиционном проекте с такой отдачей. В результате проведенного анализа, мы поможем Вам получить информацию об эффективности сделанных инвестиций или в случае старт-апа о потенциале проекта для инвестора.

Инвестор всегда принимает решение об участии в проекте с учетом инфляционных ожиданий в экономике. Оценка инвестиций в условиях инфляции учитывает риски ускорения инфляции и предполагает разработку разных сценариев проекта с учетом меняющихся ставок инфляции.

Методы оценки инвестиций, необходимых для реализации бизнес-плана

Методы оценки инвестиций 1. Метод условного выделения эффективен в том случае, если инвестпроект существует отдельно от компании. Представьте инвестпроект в роли отдельного юридического лица со своими активами и пассивами, которое получает выручку и несет расходы, и оцените, насколько оно финансово состоятельно. Затем спросите у себя — сотрудничали бы вы с ним или нет. Благодаря методу условного выделения можно провести оценку финансовой состоятельности инвестпроекта.

Однако и он имеет недостатки, так как проект и самостоятельное юридическое лицо — все же не одно и то же.

микроэкономического анализа, т.е. экономическая оценка инвестиций на . реализации инвестиционного проекта (бизнес-план) подкрепленный.

По первому инвестиционному проекту он составит долл. По второму инвестиционному проекту - доля. Таким образом, сравнение показателей чистого приведенного дохода по рассматриваемым инвестиционным проектам показывает, что проект А более эффективен, чем проект Б, хотя по проекту А сумма инвестируемых средств больше, а их отдача в виде будущего денежного потока меньше, чем по проекту Б. Характеризуя показатель чистого приведенного дохода, следует отметить что он может быть использован не только для сравнительной оценки эффективности инвестиционных проектов, но и как критерий целесообразности их реализации.

Инвестиционный проект, по которому показатель чистого приведенного дохода является отрицательной величиной или равен нулю, должен быть отвергнут, так как он не принесет инвестору дополнительного дохода на вложенный капитал. Инвестиционные проекты с положительным значением показателя чистого приведенного дохода позволяют увеличить капитал инвестора.

Однако этот показатель имеет недостаток: Вместе с тем в будущем периоде в связи с изменением экономических условий эта ставка может измениться. Но несмотря на этот недостаток, названный показатель признан в зарубежной практике наиболее надежным в системе показателей оценки эффективности инвестиций.

Бизнес-план инвестиционного проекта

Поэтому любая западная методика разработки бизнес-планов, и тем более оценки эффективности инвестиционных проектов, требует адаптации для использования в условиях отечественной экономики. Разные виды бизнеса обычно требуют отражения в бизнес-планах совершенно или в значительной степени неодинаковой информации в различных формах. Сравните, например, разработку и постановку на производство новой модели самолета и организацию небольшой частной парикмахерской.

В обоих случаях специалисты, взявшиеся за осуществление проектов, могут обратиться в коммерческий банк. Ка- кие конкретные формы в бизнес-планах должны быть заполнены в этих разных случаях?

оценкой бизнес-плана собственниками финансовых ресурсов или их заемщиками и В этом случае бизнес-план используется при поиске инвесторов.

Оценка эффективности инвестиций в инновационный проект Большинство венчурных инновационных проектов носят затратный инвестиционный характер, то есть предполагают определенную величину инвестиций, необходимых для осуществления проекта, цель которого — обеспечение развития организации в условиях реального жизненного окружения, а не просто освоения капитальных вложений. В качестве инвестиций могут выступать как материальные, так и нематериальные средства, то есть как финансовые средства, акции, ценные бумаги, техника, так и технология, лицензии, НИОКР, другие интеллектуальные ценности.

Величина и форма инвестиций зависят прежде всего от масштаба, длительности и сложности проекта. И поскольку эта разновидность бизнес-планов предусматривает поиск инвестора заказчика , то сама форма бизнес-плана может быть в виде концептуального или рабочего плана. Концептуальный план — это документ небольшого объема, в 2—4 страницы текста, в котором представлены: Рабочий бизнес-план проекта предполагает разработку всех элементов, перечисленных выше, на всех фазах проектного цикла: Первые две фазы вносят существенные особенности в его содержание, так как необходимы дополнительные обоснования.

На прединвестиционной стадии проводится анализ альтернатив проекта и предварительный выбор, составление ТЭО, бизнес-плана и доклада об инвестиционных возможностях. В инвестиционный период проводятся переговоры и заключения контракта, проектирование, строительство, осуществляются маркетинговые операции и обучение кадров. Эти элементы частично включаются в состав бизнес-плана проекта, который по структуре отличается от примерного, изложенного выше.

Оценка инвестиционных проектов

Как наладить управление финансами в условиях кризиса Учтите что процедуры бюджетного контроля не должны мешать основным бизнес-процессам компании В частности если договор об оказании услуги предусматривает оплату в течение десяти дней Регулируемые статьи План в соответствии с инвестпроектом Накопленная сумма договорных обязательств Начислено Оплачено Здания и сооружения Использование инструментов стратегического менеджмента проектов позволяет упорядочить выделение инвестиций на различные цели бизнеса убедиться в том что при существующих внутренних возможностях и внешних обстоятельствах соответствующие инвестиционные программы Особенности стоимостной оценки кризисного предприятия Нехватки средств инвестиционный процесс по ранее начатым инвестиционным проектам находящимся на стадии когда при их дальнейшем появлении дополнительных доходов ожидается в ближайшее Согласно данной концепции главным фактором конкурентоспособности фирмы в частности в переходной экономике как в долгосрочном так и в краткосрочном плане является инновативность фирмы т е ее способность к радикальным и частным инновациям Таким образом При этом каждый участник сделки формирует финансовый план реализации своего проекта в зависимости от поставленной цели Исходные данные для расчета представлены в Особенности применения матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе в стратегическом финансовом анализе компании Основываясь на аналитических данных анализ структуры капитала компании несложно понять что именно такая схема бизнеса присуща для деятельности компании работа в девелопменте неразрывно связана с заемным капиталом за счет

Оценка эффективности инвестиций является наиболее ответственным этапом . Как следствие, информация именно этого раздела бизнес-плана.

Оценка экономической эффективности бизнес-плана Оценка инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемой чистой прибыли от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между притоком денежных средств от операционной производственной и инвестиционной деятельности и их оттоком, а также за минусом издержек финансирования процентов по долгосрочным кредитам.

Расчет чистого потока наличности осуществляется в виде таблицы [26]. На основании чистого потока наличности рассчитываются основные показатели оценки инвестиций: Для расчета этих показателей применяется коэффициент дисконтирования, который используется для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств на шаге к начальному периоду времени. Коэффициент дисконтирования где Д — ставка дисконтирования норма дисконта ; — год реализации проекта.

9.1.2. Оценка экономической эффективности бизнес-плана

План, описывающий пути и методы сбыта товаров. Далее подробнее опишем, что должна собой представлять вводная часть инвестиционного бизнес-плана. Обычно она содержит следующие элементы: Титульный лист инвестиционного бизнес-плана включает общие сведения о проекте.

Особенность бизнес-плана в том, что оценка инвестиций.

. Касаткина Совершенствование методических подходов к оценке эффективности проектов развития промышленного производства . Доказывается необходимость достижения конкурентных преимуществ промышленных предприятий и совершенствования механизма управления процессом посредством разработки бизнес-планов. Приведены основные методологические проблемы проекта по оценке эффективности, методические рекомендации по их реализации.

На реальный процесс эволюции российской экономики существенное влияние оказал развернувшийся в г. Вместе с тем перспективы дальнейшего развития российской экономики можно связывать только с переходом на инновационный путь развития, который является основой для получения конкурентных преимуществ как на макро-, так и на микроуровнях. Достижение конкурентных преимуществ предприятия - результат влияния различных факторов.

Так, основанные на экономических факторах конкурентные преимущества в основном достигаются за счет более низкой себестоимости продукции обусловленной реализацией множества нововведений, организационнотехнических мероприятий. Действие законодательной базы связано с влиянием на экономику предприятия всевозможных льгот и прав. Внеправовые действия недобросовестная конкуренция, коррупция, рэкет и др. Многое зависит от влияния административных ограничений или их отсутствия , создаваемых государственными и муниципальными органами власти, от инфраструктуры рынка.

Технические конкурентные преимущества не могут быть созданы без наличия на предприятии научно-технического и кадрового потенциала, должного механизма создания нововведений. Очень многое зависит от доступности информации о рыночной конъюнктуре.


Узнай, как дерьмо в голове мешает тебе больше зарабатывать, и что ты можешь сделать, чтобы избавиться от него полностью. Кликни здесь чтобы прочитать!